中國2000年以來大力發(fā)展重化工業(yè)，2005~2007年間，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)攀升，且企業(yè)更新改造投資增速亦始終維持在30%以上，產(chǎn)能擴張的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于需求擴張的速度，致使如鋼鐵、水泥等行業(yè)形成了較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。2009年國家確立鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風(fēng)電設(shè)備6個行業(yè)為產(chǎn)能過剩行業(yè)，并以此進(jìn)行了一定程度整頓。
時至今日，似乎此前的這些行業(yè)依然存在較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題。產(chǎn)能擴張大于需求將會導(dǎo)致當(dāng)期生產(chǎn)物品無法銷售從而形成庫存，庫存持續(xù)攀升則說明產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。我們可以用工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品累計增速作為判斷庫存水平的指標(biāo)，那么對于本輪庫存周期來講，筆者大體的觀點是目前仍然處于中上游行業(yè)被動補庫存、下游行業(yè)主動去庫存的階段。以剔除價格因素后的工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品累計增速看，今年5月份的增速和金融危機時期庫存積壓最嚴(yán)重的2008年底水平基本相同，也就是說，雖然2009年“四萬億”計劃使得庫存水平出現(xiàn)快速回落，但隨后釋放的新增產(chǎn)能又快速帶動庫存回升，使其從2009年至今形成了十分明顯的“V”字形變動。
具體來看，基建投資增速2009年初開始直線式上升，隨后年中房地產(chǎn)投資增速也開始持續(xù)攀升，累計同比在1年以后曾達(dá)到近40%的高點，彼時“基建”和“地產(chǎn)”雙輪驅(qū)動才使得庫存顯著下降。然而對當(dāng)下來說，一方面中央短時期再出臺如此大規(guī)模刺激政策的可能性不大，另一方面房地產(chǎn)受到持續(xù)調(diào)控影響，同樣不可能再有力驅(qū)動投資，因此兩方面原因使得庫存的消化都不會比2009年快。
解決產(chǎn)能過剩問題的三個政策階段
從今年的經(jīng)濟(jì)增長形勢看，出口不容樂觀，國內(nèi)消費同樣乏善可陳，全年經(jīng)濟(jì)增速可能維持在8%左右的水平。今年以來的產(chǎn)出缺口轉(zhuǎn)負(fù)，暗示當(dāng)前總需求要小于總供給，這將降低市場出清的速度。這種情況下，如果要解決政策和產(chǎn)能過剩銜接問題，短期則仍然只能從需求層面入手；中期則要加快淘汰落后產(chǎn)能，改善供給；長期則必須以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型來解決。
首先，從短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長層面來講，“三駕馬車”中依然需要靠投資來起到“穩(wěn)增長”的作用――這里的投資具體則是指基建投資。我國的投資主要分為基建、企業(yè)更新改造和房地產(chǎn)投資三大部分，相對與企業(yè)的更新改造投資而言，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)長期而言不會造成產(chǎn)能過剩問題。事實上，自今年3月份以來，基建投資增速已經(jīng)開始出現(xiàn)顯著回升。對于廣大中西部地區(qū)而言，城鎮(zhèn)化仍然是“十二五”乃至更長一段時間其建設(shè)的主要任務(wù)。此前國家發(fā)改委公布的《西部大開發(fā)“十二五”規(guī)劃》中也強調(diào)：“繼續(xù)把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放在優(yōu)先位置，加快構(gòu)建適度超前、功能配套、安全高效的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。”可能使其有所掣肘的是融資問題，因此可能需要政策未來進(jìn)一步有所傾斜。此外，在近年我國持續(xù)遭受自然災(zāi)害的情況下，城市基礎(chǔ)設(shè)施的落后使其危害性被無限放大，因而相關(guān)基建投資的緊迫性和必要性十分強烈。
綜合上述，解決產(chǎn)能過剩問題的一條道路是有傾向地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)――傾向于民生工程和傾向于中西部，短期而言可以遏制經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢，而長期而言則是中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的基礎(chǔ)所在。
其次，中期講，解決產(chǎn)能過剩要加速淘汰落后產(chǎn)能。今年6月份，工信部公布了淘汰落后產(chǎn)能的煉鐵、煉鋼、焦炭等19個行業(yè)中的第一批企業(yè)，并要求力爭在今年9月底前全部關(guān)停名單中所列企業(yè)的落后產(chǎn)能并確保在年底前徹底拆除淘汰。可以預(yù)見的是，淘汰落后產(chǎn)能并非一蹴而就，未來隨著更多企業(yè)的公布和實施，淘汰落后產(chǎn)能可能是一個較為漫長的過程，而這一過程亦將伴隨著中國去重化工業(yè)的進(jìn)程的展開。此外值得注意的是，發(fā)改委今年連續(xù)審批通過了廣東湛江、廣西防城港等鋼鐵基地項目，從項目看，新建產(chǎn)能規(guī)模均大于壓縮規(guī)模，以防城港項目為例，建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)鐵850萬噸、鋼920萬噸、鋼材860萬噸，而累積壓縮粗鋼產(chǎn)能則僅為1070萬噸，這就意味著未來項目建成投產(chǎn)仍將會在當(dāng)前基礎(chǔ)上形成新增產(chǎn)能。筆者認(rèn)為，在淘汰落后產(chǎn)能的同時，亦要嚴(yán)控相關(guān)行業(yè)的新增產(chǎn)能，尤其是如鋼鐵這類本已產(chǎn)能過剩十分嚴(yán)重的行業(yè)。
最后，解決產(chǎn)能過剩的根本在于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。產(chǎn)業(yè)層面上，中國未來將走上去重化工業(yè)道路，即出現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)占比穩(wěn)中有降、第三產(chǎn)業(yè)占比穩(wěn)中有升的格局。而這一過程亦將伴隨著中國從投資和出口主導(dǎo)轉(zhuǎn)向消費主導(dǎo)的增長模式上，從而延續(xù)中國經(jīng)濟(jì)中長期平穩(wěn)較快發(fā)展的態(tài)勢。以日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變模式看，上世紀(jì)50年代到70年代間，重化工業(yè)占主導(dǎo)地位，這一階段汽車、機電產(chǎn)品等迅速發(fā)展，同時GDP增速也維持較高增長；七八十年代，日本跨過劉易斯拐點，第二產(chǎn)業(yè)中勞動密集型產(chǎn)業(yè)占比開始下降，資本密集型產(chǎn)業(yè)占比開始上升，同時GDP增速也開始逐步下臺階；80年代至今，日本第三產(chǎn)業(yè)則開始迅猛發(fā)展，同時第二產(chǎn)業(yè)占比也持續(xù)穩(wěn)中有降。不僅日本，美、英、德以及新加坡等發(fā)達(dá)國家均遵循了這一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷規(guī)律。
中國的產(chǎn)能過剩問題由來已久，其背后的原因在于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段時，企業(yè)容易獲得貸款，同時自身有擴張產(chǎn)能的沖動，導(dǎo)致產(chǎn)能擴張超出了潛在需求，這樣當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣程度回落時，就易于形成庫存積壓。加之如鋼鐵等行業(yè)存在難于停工的特殊性，就更容易嚴(yán)重過剩。因此，考慮到積重難返，產(chǎn)能過剩問題不是一朝一夕可以解決的，筆者認(rèn)為，通過短期逆周期政策的適當(dāng)調(diào)節(jié)，并加大中期整改力度，長期而言加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，才是徹底解決這一頑疾的“良方”。
