日前，中國證監(jiān)會主席郭樹清撰文稱，個別省份已與全國社�；鹄硎聲炇饏f(xié)議，對養(yǎng)老金進(jìn)行多元化投資運(yùn)營；證監(jiān)會與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同研究改進(jìn)住房公積金的管理和投資運(yùn)營，也取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
據(jù)悉，證監(jiān)會也已經(jīng)委托一些證券公司和基金公司進(jìn)行住房公積金投資A股市場方案的研究工作。
當(dāng)前正是入市點(diǎn)
事實(shí)上，關(guān)于公積金和養(yǎng)老金入市早有討論。部分省份的養(yǎng)老金已經(jīng)進(jìn)入股市，今年年初，社�；鹄硎聲芡型顿Y運(yùn)營廣東省1000億元養(yǎng)老金，消息一出立即引發(fā)市場各方熱議。所謂要入市的養(yǎng)老金，是專指由參保企業(yè)和個人繳費(fèi)形成、散落在地方的基本養(yǎng)老保險基金。大致包括兩部分：一部分是基本養(yǎng)老保險已做實(shí)的個人賬戶基金中地方財政補(bǔ)助和個人繳費(fèi)部分，以及正在試點(diǎn)的新農(nóng)�；鸺俺擎�(zhèn)社會居民基本養(yǎng)老保險的個人賬戶基金；另一部分則是基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶基金，其中后者所占比重要遠(yuǎn)高于前者。
“公積金入市和養(yǎng)老金入市，單從股市方面看，都屬于新產(chǎn)品，本質(zhì)上是一樣的。但兩者管理部門不同，養(yǎng)老金歸社保管，住房公積金歸住建部管�！蹦暇┐髮W(xué)商學(xué)院教授宋頌興在接受《國際金融報》記者采訪時指出，養(yǎng)老金已經(jīng)有部分入市，從投資上看有些成效，也有經(jīng)驗。
另外，宋頌興認(rèn)為，部分省份養(yǎng)老金以及住房公積金選在現(xiàn)在入市是個比較好的時間點(diǎn)，“中國股市現(xiàn)在處于低迷期，很多股票都具有投資優(yōu)勢，而且證監(jiān)會也逐漸加強(qiáng)了對入市方面管理，每年分紅不低于30%。”
據(jù)當(dāng)下銀行利率，把公積金、養(yǎng)老金放在銀行只有貶值的命。養(yǎng)老金屬于長期性的資產(chǎn)，公積金流動性雖強(qiáng)，但其每年平均余額也是一筆長期資金，兩種資金入市投資，將提高股市長期投資者份額。宋頌興告訴記者，“我們國家養(yǎng)老金本身存在一個很大的缺口，風(fēng)險也大，如果投資入市，獲得的資金將對彌補(bǔ)缺口有很大幫助。”目前，中國股票市場顯弱，存在風(fēng)險，但投資入市還是可行的。在他看來，通過投資股票有助于推進(jìn)中國企業(yè)市場化�！拔抑鲝堎Y本入市，開始可以少投資點(diǎn)，逐步漸進(jìn)�！�
據(jù)專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行各方面數(shù)據(jù)統(tǒng)計，通過研究，將計算出的每年平均余額的相應(yīng)比例用于投資，結(jié)果顯示，公積金如能入市，按20%的起步來算，預(yù)計至少可輸血4000億元長期資金。
“住房公積金入市的操作性還是很強(qiáng)的�！睋�(jù)宋頌興介紹，就公積金而言可能會存在一些風(fēng)險，但養(yǎng)老金入市已有案例，可以借以參照借鑒。
英大證券研究所所長李大霄也表示，公積金入市對市場而言是重大利好，應(yīng)該加快落實(shí)。
引長期資金需帶好頭
長期以來，中國的資本市場仍以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者比例不高，這種格局給市場的改革和監(jiān)管帶來諸多困難。郭樹清上任后也提出關(guān)于“引入長期投資者”新政策，做好長期資金的銜接和服務(wù)工作已經(jīng)成為證監(jiān)會今年十項核心工作之一。相較于中小股民，機(jī)構(gòu)投資者的長期性和穩(wěn)定性更強(qiáng)，而發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)鍵是引入更多的長期資金。
中國股市存在的問題不是一天兩天的，想要短期內(nèi)解決似乎也不現(xiàn)實(shí)。雖然今年出臺了不少調(diào)節(jié)政策，但也需要經(jīng)歷時間的考量，不可能立刻見效。中國股市需要更多長期資金，國家近期出臺的政策也正努力使股票持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，股市好壞并不是以股票價格高低為標(biāo)準(zhǔn)，能反映公司投資實(shí)際價值的股票市場才是健康的。引入長期資本的根本原因是為了中國股市持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。
“公積金和養(yǎng)老金的入市將給中國股市帶來更多的長期資金，促進(jìn)股市健康發(fā)展�！彼雾炁d同時指出，如果這兩只基金入市發(fā)展得好，將給其他同類型基金做到很好的示范作用。
投資者在選擇股票進(jìn)行買賣時，心里都有其目標(biāo)利潤，肯定高于銀行利潤，在一定風(fēng)險范圍內(nèi)，投資者一旦達(dá)到目標(biāo)利潤，繼續(xù)停留股市的可能性就越強(qiáng)。除此，宋頌興認(rèn)為，國家放松管制也是相當(dāng)重要的，“政策只是起到一個引導(dǎo)作用，至于具體入市后的情況靠市場自己調(diào)節(jié)運(yùn)作”。
